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Veja a 15ª edição da supervisão 丨 Apocalipse excluída orientada para o mercado: quando a nova normalidade da exclusão é refletida, o que devemos lembrar?

Em 27 de abril, foi lançada a reforma da reforma do GEM e do sistema de registro piloto, marcando que a reforma do sistema básico do mercado de capitais da China melhorou ainda mais de incremental para o estoque, e a "entrada" do mercado melhorou ainda mais.

O sistema de registro está centrado na divulgação de informações, formando um mecanismo de descoberta de preços orientado para o mercado e realizando a sobrevivência do mais apto.Portanto, é necessário abrir simultaneamente a "exportação" do mercado para melhorar verdadeiramente a qualidade geral das empresas listadas, reduzir o desperdício de recursos causados ​​pela incompatibilidade de oferta e demanda e realmente desempenhar o papel da alocação de recursos do mercado de capitais.

Em 14 de maio, a Bolsa de Valores de Shenzhen tomou a decisão de rescindir a listagem da Jinya Technology e Letv, que tocou no índice de exclusão financeira.Ao mesmo tempo, o indicador de exclusão orientado para o mercado também está desempenhando um papel cada vez mais importante.

No fechamento de 20 de maio, a proteção ambiental da Shenwu caiu novamente e fechou a 0,53 yuan. Não será capaz de retornar a 1 yuan.

Pratique a "doença teimosa" no mercado

É difícil listar e excluir.À medida que a reforma e a revisão do progresso do sistema de IPO aceleraram, o fenômeno do lago repreendido por IPO foi aliviado.

O mercado de capitais se desenvolveu há 30 anos e o sistema de exclusão também está em conformidade com o desenvolvimento do mercado, melhorou e otimizou continuamente. Papel no mercado, acelerou a sobrevivência dos mais aptos e mais aptos.A reforma esclareceu o princípio da comercialização e do estado de direito e estabeleceu o objetivo da exclusão normalizada. youtube jogos

Entre eles, o maior destaque são os cinco conjuntos de indicadores de exclusão orientados para o mercado, incluindo a recém -estabelecida distribuição de ações, capital total de ações, volume cumulativo de negociação de ações, preço de fechamento de ações e número de acionistas. As ações da empresa através do sistema de negociação de câmbio por 20 dias de negociação consecutivos são inferiores ao valor das ações das ações, que serão tocadas para encerrar a listagem. youtube jogos

Entende -se que o indicador de exclusão de valor de mercado é desempenhar o papel decisivo do mercado, combinar a experiência de mercados externos maduros e a prática do mercado de capitais domésticos e ter cuidado para determiná -lo após várias rodadas de cálculos e solicitar opiniões do mercado. youtube jogos

Alguns participantes do mercado acreditam que, como empresa pública, uma empresa listada tem um valor de mercado e valor de investimento. A realização de Qing, focando recursos de mercado em empresas de alta qualidade.

O sistema de exclusão orientado para o mercado também está orientando o investimento racional dos investidores, promovendo o sistema de valor racional de mercado e retornando a avaliação do mercado à fonte de valor.Desde a exclusão da primeira face -a empresa de estoque Shenzhen Main Board, a primeira face -a empresa em 28 de dezembro de 2018, em 2019, um total de 6 empresas listadas nas duas cidades são excluídas do valor nominal, de que 4 são ocupados pela cidade. Delistência de valor ".

De fato, mercados maduros, como a Bolsa de Valores de Nova York dos EUA e a Nasdaq, também estabelecem vários conjuntos de padrões quantitativos para a exclusão de empresas listadas.Além dos indicadores financeiros básicos, as trocas também prestam atenção aos indicadores comerciais, como liquidez das ações, participação acionária pública e valor do mercado de ações públicas.É precisamente por causa da comercialização e normalização do sistema de exclusão que listou empresas e investidores pode tratar a exclusão de muito racionalmente. 48 ações foram retiradas. youtube jogos

O problema é a fonte

O processo de exclusão orientado para o mercado de empresas listadas tem uma tendência adicional de aceleração.A lógica por trás disso é que o investidor se baseia no julgamento do valor interno das ações da Companhia e "vote realmente com seus pés".

Obviamente, o edifício será derramado e o não -Yimu também é apoiado.

Primeiro de tudo, a baixa qualidade da empresa é a causa raiz.O ferro também requer sua própria dureza. , Ocupação de fundos de parte relacionada ou má administração, e assim por diante. youtube jogos

Por exemplo, no passado, a "primeira parte dos porcos", os jovens agricultores e pastores da águia tiveram uma enorme perda antes de excluir, o relatório de auditoria emitido pelo contador da auditoria anual da auditoria anual, e a empresa culpou a causa da perda como "devido a tensões de capital", o suprimento de alimentação não é oportuno e a taxa de agricultura de porcos da empresa é maior que o esperado.A mídia indiana é uma dúvida para o compromisso de desempenho da lista de backdoor, e o desempenho mostra um declínio do tipo penhasco. , fusões anormais e transações de aquisição e a síntese da divulgação de informações.A TianGuang Zhongmao emitiu o anúncio de emenda de previsão de desempenho de 2019 em 2019 em janeiro de 2020, que ajustou o desempenho de 450 milhões de yuans para uma perda de 2,158 bilhões de yuans para 3,047 bilhões de yuans. não divulgado.Depois de resolver o preço das ações do preço atual das ações, é inferior a 1 yuan, a empresa geralmente está preocupada com a qualidade do negócio principal, a perda de desempenho, a violação da carta, a falta de controle interno, a ocupação de capital e a inspeção pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários.

Em segundo lugar, o entusiasmo da operação de capital é um agente de combustão.Com a baixa qualidade da empresa, alguns comportamentos de resfriamento de auto -resfriamento de curto prazo, como alta entrega, mudanças no controle, grandes participações dos acionistas e aquisições de ativos de agressão equivale a "flores no espelho e na lua na água".

Por exemplo, os principais negócios de Zhonghong são imóveis, mas esteve envolvido nos campos de investimento em mineração, jogos on -line, cinema e mídia de televisão. Na crise da dívida. Transferência de 6 ações e 10 ações para aumentar 4 ações, e o capital social da empresa se expande rapidamente. O preço das ações foi perdido e não excedeu 2 yuan.O controlador real do grande muro de Shenzhou assinou os direitos de controle da empresa para alterar o contrato de intenção relevante com diferentes entidades em 2019, mas não progrediu e finalmente terminou.

Terceiro, o declínio no valor do recurso "shell" é o fusível.Atualmente, várias reformas do mercado de capitais foram implementadas, a capacidade de servir a economia real no mercado continuou a aumentar e o caminho da listagem da empresa é mais diversificado. Empresas listadas, como empresas de spin e listadas, também foram implementadas.

Finalmente, o conceito de investimento em valor é profundamente catalisador.Com o desenvolvimento do mercado de capitais da China, os investidores são constantemente maduros.Os investidores em uma empresa de valor para o mercado de mercado expressaram sua compreensão da exclusão da empresa na barra de ações e disse que "os mercados maduros e a exclusão de empresas listadas é um estado normal".Ao mesmo tempo, a diferenciação do mercado tornou -se mais óbvia em um futuro próximo, e a "Legião do Valor de 100 bilhões de Mercados" continuou a se expandir. As empresas de desempenho foram negligenciadas e os preços das ações continuaram a diminuir.

Acredite no poder do mercado

Após quase 30 anos de desenvolvimento, o mercado de valores mobiliários do meu país está gradualmente avançando em direção à padronização e maturidade.Durante esse período, o sistema exclusivo do zero, do general ao sistema, os padrões de exclusão tendiam a diversificar e comercializar e gradualmente se conectaram ao mercado internacional de valores mobiliários.A reforma atual do sistema de exclusão de gem está se movendo em direção a uma exclusão orientada para o mercado.No contexto da reforma do estado de direito orientado para o mercado representado pelo sistema de registro, a Fundação de Operação de Mercado está mudando rapidamente a reconstrução, o mecanismo de preços do mercado está se tornando mais racional e pragmático, e o micro -subjacente do mercado está cada vez mais acelerado.

Na brutal concorrência de "concorrência física", por um lado, o mau desempenho e as empresas listadas inferiores devem ser sobriamente reconhecidas que, se não melhorarem efetivamente sua própria qualidade, perceba a transformação de ossos e ossos, cegamente "Play Shells", " Cascas fritas "para o pseudo -" Gerenciamento de valor de mercado ", eventualmente será incansavelmente pelo mercado; por outro estar cheio de ruído. Os mecanismos de mercado formam um feedback positivo na maturidade contínua do ambiente de mercado e na estrutura da estrutura do investidor.

Alguns dias atrás, o Comitê Central do Partido Comunista da China e do Conselho de Estado emitiu as "opiniões sobre a aceleração da melhoria do sistema de economia de mercado socialista na Nova Era", que claramente propôs melhorar ainda mais a exclusão obrigatória e a exclusão ativa de exclusão sistema de empresas listadas.

No discurso no evento "55 15 National Investor Protection Day", em 2020, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários Yihui também propôs mais uma vez melhorar ainda mais o mecanismo de exclusão diversificado do estado orientado para o mercado, melhorar os padrões de exclusão e simplificar a delista Processo.A nova lei de valores mobiliários autoriza completamente as regras de negócios designadas sobre a sessão de exclusão, que não apenas fornece uma forte base legal para a nova rodada de estado de direito orientada para o mercado, mas também reserva um amplo espaço para otimizar os padrões de exclusão e simplificar a exclusão processo

A família não é mesquinha e a água que flui não está podre.Acreditamos que na reforma abrangente do aprofundamento, gradualmente se tornando os mercados maduros de um -margem, inaugurarão as grandes mudanças dos genes, e o progresso rigoroso acabará se tornando a norma.

(Autor: Yangping)