roleta do bicho

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Chinanews.com, 18 de julho.De acordo com dados reais de tempo em 12 de julho, a Bolsa de Frankfurt da Alemanha mostrou que a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar americano caiu para um euro para US $ 1.0001, que estava se aproximando infinitamente da paridade, que tocou a principal barreira psicológica de o mercado.Em 13 de julho, o Departamento do Trabalho dos EUA anunciou que o CPI dos Estados Unidos subiu 9,1%no ano -em junho, excedendo em muito 8,8%, o maior aumento em mais de 40 anos.O aumento da taxa de juros radicais do Fed espera aumentar, e o euro caiu para 0,9997 em relação ao dólar americano, a primeira vez desde dezembro de 2002, que caiu abaixo da paridade pela primeira vez.

Desde o início do sistema do euro, a taxa de câmbio do euro ao dólar raramente permaneceu sob a paridade.

De fato, desde o início do sistema de euro em 1º de janeiro de 1999, a taxa de câmbio do euro ao dólar americano raramente permaneceu sob a paridade. As regiões do euro e do euro de 2000 a 2002.

Em 28 de fevereiro de 2002, a moeda nacional dos Estados membros da zona do euro retirou -se completamente do campo de circulação. Atingiu 1 Euros Exchange em 15 de julho de 2008 a 2008. 1.5990 dólares americanos de pico histórico.No entanto, com a disseminação da crise da hipoteca subprime dos EUA em todo o mundo, a crise da dívida soberana européia também eclodiu na Europa.

Em 15 de julho de 2022, a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar americano se depreciou do pico histórico de 1.5990 37,3%, quase de volta ao nível no início de seu nascimento.

Fraco o euro pode ser uma tendência inevitável de longo prazo

Embora a taxa de câmbio do euro contra o dólar americano tenha caído abaixo do preço barato, embora seja a primeira vez nos últimos 20 anos, não é inesperado que o euro continuou a enfraquecer o recente enfraquecimento contínuo. por dois fatores.

Por um lado, o dólar americano tem uma forte tendência recente.Já em março, a fim de lidar com a pior situação de inflação em 40 anos, o Fed abriu o ciclo mais radical da taxa de juros desde os anos 80. Março, maio e 6, respectivamente. -1,75%.Um ritmo de aumento de taxa de juros tão rápido e denso atraiu capital global para se concentrar no mercado de dólares e promover o fortalecimento do dólar americano.

Ao mesmo tempo, o Departamento de Trabalho dos EUA anunciou em 8 de julho os dados de emprego dos EUA em junho, incluindo o número de emprego não agrícola de 372.000, excedendo os 250.000 esperados, e a taxa de desemprego permaneceu em 3,6%; Aumento do ano -no ano de 5,1%, um aumento um pouco maior que o esperado.O aumento inesperado dos dados de emprego americano promoveu novamente uma nova rodada de fortalecimento do dólar.No entanto, apenas quatro dias após um lapso, o Departamento de Trabalho dos EUA anunciou em 13 de julho que o CPI dos EUA em junho aumentou 9,1%ano -ano, excedendo em muito os 8,8%do mercado e continuou a alcançar um novo alto em 40 anos.Portanto, os 75 pontos base do Federal Reserve em julho podem ter "consenso universal", e o mercado até acredita que a probabilidade de 100 pontos base nos aumentos de taxas de juros também atingiu 30%.Dessa forma, o dólar americano pode continuar se fortalecendo no futuro. roleta do bicho

Por outro lado, além de serem afetados pelo fortalecimento do dólar americano, a fraqueza contínua do euro é arrastada principalmente pelo conflito russo -ukraine e sua crise energética.Nos últimos meses, o desempenho econômico geral da zona do euro é relativamente lento e, com o lançamento da última série de estatísticas (junho a início de julho), indica ainda que as perspectivas de crescimento da zona do euro podem ter um declínio mais sério , que lidera o euro continuará a se submeter no curto prazo.No meio e a longo prazo, se a crise ucraniana continuar a fermentar, o mercado europeu ainda não pode resolver efetivamente o problema da escassez de energia e, em seguida, aumentar a confiança no mercado, enfraquecer o euro pode ser uma tendência inevitável de longo prazo.

De acordo com o último relatório do Summer Economic Outlook divulgado pela Comissão Europeia em 14 de julho, devido ao conflito mais longo do que o esperado russo e na Ucrânia, muitos dos riscos negativos de estimativas anteriores se tornaram uma realidade, incluindo inflação intensificada, expansão, ambiente externo fraco , deterioração econômica contínua e deterioração econômica contínua.Esses impactos estão arrastando as perspectivas de crescimento econômico da zona do euro e empurrando -as para diminuir o crescimento e o aumento da inflação.

Em vista disso, a Comissão Europeia reduziu as taxas reais de crescimento do PIB da zona do euro em 2022 e 2023 a 2,6%e 1,4%, respectivamente, queda de 0,1 e 0,9 pontos percentuais em relação às previsões econômicas da primavera (maio), respectivamente.Além disso, a Comissão Europeia também esperava que a taxa de inflação da área do euro atinja uma nova alta de 8,4%no terceiro trimestre e, no quarto trimestre, permanecerá em um nível alto de 7,9%, de modo que a inflação A taxa aumentará para 7,6%em 2022 (a taxa de inflação da UE atingirá 8,3%do nível mais alto).

Do ponto de vista do mercado de trabalho, a taxa de desemprego da zona do euro desde janeiro de 2022 diminuiu gradualmente e, em maio, para 6,4%, um recorde baixo.A taxa de desemprego da Comissão Europeia diminuirá ainda mais e, em 2022 e 2023, eles manterão um nível mais baixo de 6,7%e 6,5%, respectivamente.Embora o desempenho do mercado de trabalho seja relativamente estável, o alto preço dos preços altos aumentou o custo de vida, resultando no crescimento do consumo privado, tanto quanto esperado. roleta do bicho

Ao mesmo tempo, com o aperto do crédito e o aumento das taxas de juros, as perspectivas de investimento comercial também serão afetadas até certo ponto.E quando o aumento da energia e outros custos de investimento não puder mais ser repassado aos consumidores, a margem de lucro da empresa será reduzida, e as capacidades de auto -financiamento da empresa e a lucratividade do investimento também serão corroídas, o que afetará novamente as empresas da empresa Decisões de investimento e atraso no investimento do investimento.

A perspectiva de crescimento econômico na zona do euro não é otimista

A perspectiva de crescimento da economia da zona do euro não é otimista também pode ser confirmada nos quatro indicadores importantes a seguir. roleta do bicho

Antes de tudo, de acordo com a tendência do desenvolvimento do Index Manager (PMI), que é frequentemente usado para julgar a situação de desenvolvimento macroeconômico, o índice do PMI de junho da zona do euro caiu de 54,8 em maio para 52 em junho. Fevereiro de 2021;

Em segundo lugar, a partir dos três indicadores prospectivos da zona do euro -o índice de paisagem econômica do distrito eure (ESI), o índice de previsão de emprego (EEI) e o índice de incerteza econômica (EUI), o índice ESI e EEI na zona do euro em junho recusou -se entre eles, o índice ESI caiu de 105 em maio para 104, o menor valor desde março de 2021; A taxa atingiu seu pico (8,6%) desde 1997, e o índice de incerteza do consumidor também aumentou significativamente, resultando no índice da Zona do Euro subiu 1,4 pontos para 24,8 a partir de maio.

Além disso, como o "motor" do crescimento econômico da zona do euro, o desempenho econômico alemão também é digno de nossa atenção especial.Em 4 de julho, os dados mais recentes do Bureau Federal de Estatísticas alemães mostraram que, em maio, as importações da Alemanha aumentaram 28% -em um ano para 126,7 bilhões de euros;Comparado com abril, as exportações de podem encolher 0,5%, enquanto as importações aumentaram 2,7%.Com isso como um sinal, podemos pensar que, devido aos preços da energia, penetraram na cadeia de suprimentos, juntamente com a fraca prosperidade econômica global, a demanda do mercado internacional por produtos alemães será ainda mais lenta. roleta do bicho

No entanto, o equilíbrio de receita e despesa comercial não é apenas a Alemanha, a segunda na zona do euro, a França e a terceira italiana na zona do euro também estão no dilema da rápida expansão do déficit comercial.De acordo com os dados mais recentes divulgados pelos costumes franceses em 8 de julho, depois que o déficit comercial de abril atingiu 12,4 bilhões de euros, ele estabeleceu ainda um recorde de 13,1 bilhões de euros em maio, fazendo o déficit cumulativo nos últimos 12 meses de 113,9 bilhões de euros.Semelhante à Alemanha, o déficit comercial francês também se deve ao aumento contínuo das importações de energia.Em maio, o total de importações e exportações da França foram de 60,7 bilhões de euros e 47,6 bilhões de euros, dos quais as importações de energia aumentaram cerca de 500 milhões de euros em comparação com os projetos de energia. Euros.Desde o início de 2022, o aumento das importações e exportações francesas veio do aumento dos preços.Em maio, as importações e os preços das exportações aumentaram cerca de 8%e 3%, respectivamente, e aumentaram as importações e exportações em 10%e 6%, respectivamente.

Atualmente, a Itália anunciou apenas os dados do déficit comercial em abril As exportações totais da Itália foram de 50,1 bilhões de euros, a taxa de crescimento foi de 14,9%e o déficit comercial atingiu 3,7 bilhões de euros.

Considerando o enorme impacto dos preços de commodities e energia e euro fraco no comércio internacional das três principais economias da zona do euro, nas últimas previsões divulgadas pela Comissão Europeia em 14 de julho, a Comissão Europeia adicionou a Alemanha, a França e a Itália's 2023 PIB em 2023 PIB A velocidade é bastante revisada e 1,1, 0,4 e 1 ponto percentual para 1,3%, 1,4%e 0,9%são reduzidos em 2,4%, 1,8%e 1,9%, que são previstos em maio, respectivamente .

A política monetária da zona do euro está enfrentando escolhas difíceis

Atualmente, devido à pressão da inflação contínua na zona do euro, o Banco Central Europeu decidiu mudar sua direção da política monetária. aumentar as taxas de juros novamente em setembro.

No entanto, no contexto da crise energética e desaceleração econômica, o efeito dos aumentos da taxa de juros tem um efeito limitado na reversão da tendência da depreciação do euro.Primeiro, como mencionado acima, o desempenho do euro depende principalmente dos aspectos fundamentais, perspectivas de desenvolvimento e confiança do mercado da economia da zona do euro.A deterioração contínua do euro, que foi enfraquecida e a deterioração contínua da escassez européia de energia, causou a maior parte da energia para que os dólares americanos fossem mais caros, o que dificultará sua cadeia de suprimentos desbloqueada e tornará o ambiente de produção e negociação piorar .Para reduzir os danos à economia que já era frágil euro, em comparação com o Fed, o aumento da taxa de juros do Banco Central europeu pode não ser muito grande, a frequência de aumentos na taxa de juros não será muito forte, a tendência da taxa de câmbio de O euro contra o dólar americano será obtido pela taxa de câmbio do dólar americano.

Segundo, como uma moeda unificada na Europa, a decisão do aumento da taxa de juros do Banco Central Europeu precisa pesar os aspectos fundamentais e as perspectivas da economia de todos os Estados -Membros da zona do euro.Portanto, em comparação com o Federal Reserve, o Banco Central Europeu tem mais difícil definir os aumentos de taxas.Por exemplo, depois que o Banco Central da China anunciou o aumento da taxa de juros em junho, a resposta do mercado foi feroz, o que foi refletido principalmente na taxa de ganhos do mercado de títulos europeus. atingiu 1,7%, enquanto o título do Tesouro de 10 anos da Itália retorna, a taxa excedeu 4%e o spread se expandiu acentuadamente.Como a propagação é geralmente considerada como o símbolo de confiança de um investidor internacional da confiança dos títulos do governo ou do Banco Central Europeu do Banco Central Europeu, quando o spread se expande, significa que é muito provável que cause novamente a crise da dívida soberana.Como os principais representantes dos dois tipos de economias da zona do euro, a disseminação da propagação entre os títulos da Alemanha e do Tesouro italiana é frequentemente usada para medir os riscos enfrentados pelo mercado de títulos europeus.Portanto, o Comitê de Gerenciamento de Taxas de juros do Banco Central europeu prometeu usar ferramentas monetárias de "anti-fragmentação" enquanto aumentavam as taxas de juros.No entanto, considerando que os investidores ainda têm confiança insuficiente no mercado na confiança do mercado de zonas de alta capacidade de euro (como Itália, Grécia etc.), o grau de aperto de moeda implementado pelo Banco Central Europeu após julho não será muito grande.

A economia da zona do euro e do euro está sofrendo da maior crise em quase 20 anos. A sombra da nova epidemia da coroa.Quando a taxa de inflação na área do euro atingiu o pico de 8,6%desde 1997 neste ano, a determinação da "política monetária normal" do Banco Europeu é mais determinado.Com a confirmação do cronograma de aumento da taxa de juros do Banco Central Europeu, o cancelamento dos planos de compra da dívida com antecedência e o negócio de re -financiamento, a zona do euro pode estar ao custo de interromper temporariamente a recuperação econômica para garantir que sua inflação A taxa pode ser restaurada para 2%o mais rápido possível.

(Autor Sheng Songcheng Professor de Instituto Central e Europeu de Indústria e Comércio, Diretor do Departamento de Investigação e Estatística do Banco Popular da China, pesquisador do Instituto Internacional de Pesquisa Financeira da Europa Central de Chen Xi)