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O aumento da taxa de juros do Federal Reserve deve ficar no mercado.Em 2014, a taxa de câmbio bilateral do dólar americano caiu.No entanto, em 2014, a taxa de câmbio de RMB nos principais parceiros comerciais continuou sendo forte.Em 2014, o nome e o índice de taxa de câmbio válido real do RMB compilado pelo banco internacional de Clenging atingiram um recorde, com uma apreciação de 6,4%e 6,2%, respectivamente, e a apreciação cumulativa de 40,5%e 51%desde a troca reforma em 2005.

O enfraquecimento da taxa de câmbio RMB para o dólar americano é uma rara oportunidade para as empresas de exportação chinesas, e a forte taxa de câmbio em dólares ajudará diretamente a exportação de empresas comerciais.Para os investidores comuns, a depreciação de cada rodada de moeda nos mercados emergentes é acompanhada por saídas de capital e chamadas do mercado de ações.Além disso, o enfraquecimento do renminbi também afetará as empresas listadas.

No entanto, muitas instituições e analistas disseram aos repórteres que o rendimento atual de risco de RMB ainda é alto.

Repórter do Southern Daily Huang Qianwei Xie Meng Tang Liuwen

Planejando e coordenando Xie Meiqin

[Mercado] RMB contra o dólar americano degradou 3,1% no ano passado

De fato, apenas uma semana após o passado, o RMB experimentou um limite contínuo.Quatro dias próximos ao limite diário.Na sexta -feira, o preço intermediário do RMB em relação ao dólar americano foi de 6,1370, que foi 6,1050 no dia 30 do dia 30 do dia 30 de janeiro de 2014, uma queda de quase 0,5%e 32 pontos base de RMB.No mercado atual, 6,060 em 30 de janeiro de 2014 e 6.2495 em 30 de janeiro de 2015, com uma depreciação de 3,1%. qual é o melhor jogo de panelas

A taxa de câmbio periódica RMB caiu recentemente com frequência.Em 29 de janeiro, o RMB vazio abriu às 43 horas e o preço foi relatado em 6,2516, um desconto de 1,935%do preço médio, próximo ao limite de 2%.No dia 28, o RMB em relação ao dólar americano caiu 0,43%, para 6,2556, o maior declínio desde dezembro de 2008.

Embora o banco central tenha filmado na terça e quarta -feira, ele não parece interromper o declínio do renminbi.No dia 27, o preço intermediário do RMB em relação ao dólar americano foi fechado em 6.1364, o que foi um pouco apreciado em 20 pontos base do dia anterior.No dia 28, o preço intermediário do RMB contra o dólar americano foi levantado novamente.No dia 29, o Banco Central cumpriu o declínio na taxa de câmbio atual, reduziu o preço intermediário dos pontos base RMB 53. da taxa de câmbio RMB foi reduzida novamente para 6.1370.No entanto, é inegável que o preço intermediário divulgou um certo sinal de manutenção de estabilidade, fazendo com que os comerciantes sejam cautelosos no mercado.

De fato, desde novembro do ano passado, o RMB em relação ao dólar americano continuou a depreciar, mas as flutuações intermediárias de preços na taxa de câmbio RMB foram pequenas e até uma pequena apreciação em dezembro.Liu Dongliang, analista sênior do Departamento de Mercado Financeiro do China Merchants Bank, disse que, de fato, o RMB enfrenta pressão de depreciação desde o quarto trimestre do ano passado.Entrando em janeiro deste ano, a pressão da depreciação do RMB aumentou ainda mais.

Obviamente, é fácil ver que o ajuste de preços intermediários do Banco Central atrasou o "rápido declínio" do RMB e alterou o RMB para seguir o mercado lentamente."Recentemente, a depreciação do RMB em relação ao dólar americano, o Banco Central não tem ações óbvias, mostrando que a tolerância do banco central à depreciação do renminbi está aumentando".No final do ano passado, o vice -presidente do Banco Central Hu Xiaolian e outros funcionários do Banco Central declararam repetidamente que o banco central lançou uma intervenção normalizada no mercado de câmbio.

[Tendência] A pressão sobre a depreciação do RMB para o dólar americano não é pequena, mas a amplitude é limitada

Em 22 de dezembro do ano passado, o governador europeu do Banco Central, Mario Dragig, anunciou que o Banco Central Europeu lançará um "Plano de Compra de Ativos Expandido".De acordo com esse plano, no final de setembro de 2016, o Banco Central Europeu comprará um total de 60 bilhões de euros de ativos todos os meses.Calculado a partir de 1º de março deste ano, este QE durará 18 meses, com um valor total de 1,08 trilhão de euros.

Após o QE da zona do euro, o dólar dos EUA continuou a se fortalecer este ano, que quase se tornou o consenso do mercado financeiro internacional global.Do ponto de vista da demanda, os fundamentos econômicos dos EUA são realmente avançados.Do ponto de vista da oferta, o fornecimento do dólar americano não aumentou mais desde o final do QE de outubro do ano passado, e a estratégia de QE acaba de ser lançada pela zona do euro além das expectativas do mercado.O plano de lançamento deste grande volume do euro também promoveu a depreciação do euro e o momento da apreciação do dólar americano.

A empresa de gerenciamento de investimentos Brandi Global Investment Management prevê que a "versão européia do QE" promoverá ainda mais os fundos para deixar a Europa e entrar nos Estados Unidos.Considerando o impulsionador da economia dos EUA ao dólar americano a curto prazo, a taxa de câmbio do euro para o dólar americano cairá. cair para a paridade ou cair abaixo da paridade.

Para os mercados emergentes, se o dólar americano tiver uma tendência na tendência, o custo de reembolso de empréstimos em dólares será aumentado devido às altas taxas de juros em dólares e fortes dólares dos EUA.Quando as empresas emitem títulos corporativos, reduzirá os títulos emitidos em dólares americanos e emitem títulos corporativos com outras moedas.

Que impacto a versão européia do QE terá na China?Alguns especialistas prevêem que o QE europeu reduz sua taxa de câmbio, o que ajudará a manter as vantagens de exportação.À medida que as diferenças entre as economias e moedas européias e americanas se intensificaram, a taxa de câmbio das taxas de câmbio européia e americana é de 1: 1, e a pressão do RMB pode continuar aumentando.

Guan Qingyou, o reitor do Instituto de Pesquisa de Valores Moburidades de Minsheng, acredita que, da perspectiva do fluxo de capital, embora a flexibilização do Banco Central Europeu possa ajudar os fundos de arbitragem a fluir para a China, o forte dólar fará com que o RMB se deprecie contra os EUA Dollar. e, ao mesmo tempo, fornecem apoio financeiro para o crescimento estável; dos canais comerciais, é difícil aumentar a demanda de importação da Europa. desvalorização para se tornar mais intenso.

De fato, muitos participantes do mercado analisaram que o ajuste superior e o terceiro do banco central na terça e quarta -feira foi obviamente um ajuste do RMB "Falling".Não há dúvida de que o índice do dólar dos EUA continua a subir.

Em uma entrevista à mídia, Liu Dongliang afirmou que o meio ambiente para a depreciação do renminbi ainda é imaturo.Se a pressão de depreciação continuar aumentando, é provável que o banco central entre no mercado."Depois de abordar o limite do limite nesta segunda -feira, o preço do meio foi aumentado na terça -feira e o significado de manter a taxa de câmbio foi destacado".

Lian Ping, economista -chefe do Banco de Comunicações, analisou ainda que os desequilíbrios comerciais entre a China e os Estados Unidos restringiram o espaço para a depreciação do renminbi, e a proporção atual de projetos de capital em receita internacional e despesas aumenta. de fuga da capital.Liu Yuhui, professor da Academia Chinesa de Ciências Sociais, acredita que, uma vez que há sinais de saídas de capital, é quase certo que o banco central optará por estabilizar a taxa de câmbio RMB novamente. qual é o melhor jogo de panelas

Nos últimos dez anos, o renminbi está se abrindo constantemente e trocado lentamente de graça.É precisamente porque a moeda é cada vez mais conversível e sua volatilidade também aumentará.Alguns especialistas em câmbio acreditam que não há necessidade de ter medo da queda de curto prazo do renminbi.Em 2005, a China começou a implementar a reforma do intercâmbio.O renminbi foi apreciado de 8.2779 a 6.0312 em janeiro de 2014, com uma valorização máxima de 27,14%.No ano passado, a depreciação cumulativa do renminbi tem sido de cerca de 3%.

O investimento em construção do CITIC julgou que a probabilidade de grande depreciação do RMB em 2015 não era alta e o efeito de transbordamento era limitado, o que não causaria uma grande avaliação descendente dos ativos RMB.Em 2014, o RMB se depreciou duas vezes em relação ao dólar americano, mas a depreciação do ano foi inferior a 2,5%.O Citic Construction Investment prevê que este ano, o RMB em relação ao dólar americano controlará uma pequena depreciação inferior a 5%e não desvalorizará de forma significativa e objetiva.

O investimento na China disse recentemente na China que, no futuro, haverá um período de depreciação do renminbi, mas acredita que ainda estará otimista sobre o RMB no futuro."Se todo mundo quiser jogar RMB agora, estou muito feliz em comprá -lo."

[Impacto] Um bom momento para empresas de comércio exterior

As flutuações cambiais são as mais afetadas pelas empresas de comércio exterior.Nos últimos anos, com a apreciação do RMB, a pressão sobre as empresas de comércio exterior também sofreu maior pressão.A depreciação do renminbi tornou os produtos de exportação mais vantagens de preços, e algumas empresas recebem isso.Liu Ren, gerente geral da Divisão de Comércio Internacional da Guangdong Dongpeng Ceramics Co., Ltd., disse a repórteres que "a depreciação do RMB até certo ponto alivia a pressão de custo trazida pelo alto preço da mão -de -obra e das matérias -primas. O valor de ordens de comércio exterior subiram um pouco.

Algumas empresas de comércio exterior calcularam anteriormente uma conta, uma ordem de US $ 1 milhão Hora do acordo, a empresa pode obter a receita cambial de quase 70.000 yuan.

Há também a principal análise das empresas de comércio exterior de que a depreciação do RMB é teoricamente benéfica para a exportação, mas se reflete mais na ordem das ações.Se as ordens assinadas antes ainda não tiverem sido resolvidas, a diferença de câmbio poderá ser obtida em altos acordos de câmbio.No entanto, se o renminbi continuar a depreciar, os clientes estrangeiros solicitarão um preço de re -negociação."Ao assinar um novo contrato, os clientes estrangeiros solicitarão às empresas que lucrem com o motivo da desvalorização do renminbi".Muitos proprietários de empresas de comércio exterior acreditam que a manutenção da estabilidade da taxa de câmbio é a melhor para as empresas.

"No ponto atual, o momento dos clientes corporativos que aproveitam o dólar americano está se aproximando e acima de 6,25 pode ser um bom preços".

Especialistas em câmbio da agência do Banco da China da China sugeriram que as empresas podem começar a partir de taxas de câmbio para solicitar um negócio de vendas de longo prazo ou opção de RMB nos bancos para alcançar o objetivo de preservar e evitar riscos da taxa de câmbio.Ele afirmou que, além do tipo tradicional de produtos de preservação de valor, como câmbio e vendas de longo prazo, com a intensificação de flutuações de dois caminhos, os produtos de negócios da opção RMB de "intervalo de intervalo" são atualmente procurados por mais empresas."As empresas podem comprar um período de câmbio por câmbio e vender um tempo de câmbio para câmbio, bloquear o custo de câmbio futuro da empresa em um intervalo para alcançar o objetivo de evitar o risco de taxas de câmbio".

De acordo com o Banco de Comunicações, o processo de destaque e demanda por capacidade continuarão, e a demanda por demanda doméstica é difícil de melhorar significativamente.Crescimento da velocidade de exportação e pequenas importações levarão a um maior superávit comercial.Os serviços de transporte e as viagens para o exterior são as principais fontes de déficit comercial de serviços.O superávit do projeto frequente pode aumentar lentamente para US $ 192 bilhões, representando cerca de 1,8%do PIB.

Além disso, a manutenção da estabilidade da taxa de câmbio RMB é particularmente importante para as exportações de equipamentos da China. Promover a cooperação da capacidade internacional;

[Investimento e gestão financeira] O mercado de ações pode ter um acordo inteligente para impactar viagens ao exterior qual é o melhor jogo de panelas

Para os mercados de ações domésticas, o que os acionistas estão mais preocupados sobre se o RMB continuará se depreciando contra o dólar americano, se será convertido em pressão no mercado de ações.Para esta questão, as opiniões mantidas por diferentes instituições não são consistentes.

Wang Haojing, Gerente Geral do Departamento de Gestão de Varejo da HSBC China, acredita que, devido à forte lucratividade corporativa e avaliações atraentes, em 2015, continuamos a ser otimistas sobre ações e títulos corporativos na Ásia.Os retornos das ações podem não ser tão bonitos quanto o passado, mas sua avaliação atraente e fundamentos trarão oportunidades de investimento a longo prazo para essas categorias de ativos.Espera -se que a reforma das empresas de propriedade do Estado, as medidas de flexão da moeda das ações de Xangai -Hong Kong e o governo chinês se tornem os três principais temas para o desempenho do mercado de ações chinês.

"Esta rodada de depreciação do RMB tem impacto no mercado limitado e a pressão substancial pode aparecer após o festival da primavera". , a depreciação do RMB prefere a preferência de risco por preferências de risco que o impacto a curto prazo não é esperado.

Ao mesmo tempo, o mercado também acredita que a depreciação do renminbi levará à saída de capital."A experiência no exterior mostra que todas as rodadas da depreciação da moeda local nos mercados emergentes são acompanhados por saídas de capital e recuperação do mercado de ações. No que diz respeito aos setores da indústria, as indústrias financeiras e imobiliárias tendem a ser as mais profundas".

Há também títulos everbright com essa visão.Ele acredita que, considerando a forte pressão da depreciação atualmente, a escala de saídas de capital não será pequena no futuro próximo.

Além disso, alguns especialistas do setor declararam que a depreciação do renminbi formará uma pressão descendente no índice de estoque até certo ponto.Por um lado, a taxa de câmbio espera afetar a quantidade de moeda que flui para o mercado A -share, afetando o fluxo de capital multinacional; O custo do mercado de capitais, que causará flutuações no mercado.

RMB Bond Meio e Investimento de longo prazo ainda está otimista

Com base na análise de avaliação, o HSBC acredita que continuará otimista sobre os títulos corporativos, especialmente os títulos corporativos em mercados emergentes na Ásia.Comparado com os títulos de mercado maduros que são considerados um "asilo financiado", o HSBC espera que esses títulos forneçam maior ajuste de risco e retorno do retorno.

Análise do HSBC apontou que, a curto prazo, o abundante todosFundos de fluxo de bola e rendimentos razoáveis ​​ainda podem fornecer suporte para títulos corporativos asiáticos.Embora a volatilidade do dólar dos EUA em relação ao RMB se expanda, as perspectivas de comprimento médio dos títulos de RMB ainda estão otimistas.

Vale a pena notar que, como um dos maiores mercados de títulos do mundo, também possui boas características de investimento no mercado de títulos RMB em terra.

"O status dos títulos de RMB no mundo está se tornando cada vez mais importante. Para os investidores, com a abertura adicional do mercado de capitais da China, o mercado de títulos RMB continuará a crescer no mercado de títulos da costa e a escala não pode ser ignorada" Acredita que "embora os investidores estejam preocupados com os aumentos nas taxas de juros dos EUA que aumentam as taxas de juros nos Estados Unidos, mas o mercado de títulos asiáticos ainda pode fornecer aos investidores oportunidades seletivas de investimento".

Estudar na Europa é mais econômico do que os Estados Unidos

Devido à depreciação atual do dólar americano e à apreciação do euro e do iene, o destino da família Haitao também mudou dos Estados Unidos para os mercados europeus e japoneses.Além disso, o euro caiu abaixo de 7 palavras para 1: 6.9 na semana passada, o que causou consumo europeu, turismo e estudo no exterior.

"Uma sacola de marca de luxo que é amada por muitas meninas, o site oficial custa 1.000 euros. Um ano atrás, isso representa mais de 9.000 yuan. Agora, de repente se torna 7.000 yuan, a diferença é de quase 2.000 yuan. Você pode comprar um A Bolsa novamente.

Além disso, a recente tendência da taxa de câmbio tem um grande impacto nas famílias para estudar no exterior. 85.000 yuan.No entanto, a recente depreciação do renminbi significa maior despesa para pessoas que estudam nos Estados Unidos.