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A indústria do carvão é popular e difícil de esconder dezenas de trilhões de preocupações ocultas da dívida

No primeiro semestre deste ano, o nível de lucro da indústria do carvão atingiu o mais alto nos últimos cinco anos.Em setembro, o "louco" do mercado de carvão na entressafra permitiu que os insiders do setor tivessem confiança na segunda metade de seu desempenho.No entanto, o repórter das referências econômicas aprendeu na investigação de que a pressão sobre a dívida das empresas de carvão ainda não é pequena.

Para melhorar a taxa de responsabilidade, a dívida orientada para o mercado -plano de transferência de patrimônio de muitas empresas de carvão desembarcou em sucessão, com uma escala de mais de 100 bilhões de yuan, mas há uma lacuna entre a taxa de financiamento e as expectativas do mercado.As pessoas do setor acreditam que os swaps de dívida -de patrimônio líquido são relativamente fortes na regulamentação de liquidez de curto prazo das empresas de carvão, mas enfrentarão uma certa quantidade de pressão de reembolso de fundos após 5 a 7 anos.

É melhor mudar o nível de lucro da indústria de carvão por cinco anos

Recentemente, o mercado de carvão é louco novamente na temporada."Agora que você tem dinheiro, pode não conseguir obter as mercadorias".

Os dados da Rede de Coal de Qinhuangdao em 20 de setembro mostram que a última edição (13 de setembro de 2017 a 19 de setembro de 2017) o índice de preços de carvão de potência da borda de Bohai Bohai foi fechada a 586 yuan /ton.De acordo com os dados fornecidos pelo E -Coal Research Institute, o preço de 5.500 calorias de 5.500 calorias no porto do norte no dia atingiu 720 yuan/ton a 730 yuan/ton, uma nova alta deste ano.

De fato, esta é a segunda onda de preços do carvão este ano.O repórter "Referência Econômica" descobriu que, desde 2017, com a melhoria da macroeconomia doméstica, a demanda por demanda a jusante pela indústria do carvão aumentou. importações, inspeções de segurança, etc. Fatores, em março, em algumas regiões, havia uma situação de suprimento inadequado e um forte aumento nos preços.

Os dados mostram que, no primeiro semestre de 2017, o índice de preços do carvão de energia de energia da orla Bohai continuou a manter um nível alto em um nível alto, com um preço médio de 590,29 yuan/ton, um aumento de 52,59%sobre no mesmo período do ano passado. ingresso para o jogo do corinthians

Promovendo isso favorável, a indústria do carvão tem sido lucrativa na primeira metade do ano.De acordo com os dados do Bureau Nacional de Estatísticas, de janeiro a junho, o setor de mineração e lavagem de carvão percebeu a principal renda comercial de 1335,34 bilhões de yuans, um aumento de 37,6%ano -ano; Um aumento de 1968,3%ano -em ano.Entre as 27 empresas de carvão listadas, apenas a indústria de carvão de Anyuan perdeu dinheiro, mas as perdas foram reduzidas em 92,11%no ano em ano.

A Análise de Valores Mobiliários da China -Tailândia acredita que o preço médio do carvão de energia na segunda metade do ano deve exceder a primeira metade do ano e aumentará o desempenho das empresas de carvão de energia.Na cadeia da indústria de aço-aço de carvão, devido à alta lucratividade das fábricas de siderúrgicas mantidas em alto nível, a demanda por "coque duplo" é forte e o inventário de coque afetado pelos fatores de proteção ambiental é menor, e o preço tem continuou a aumentar.

Analista da indústria do carvão disse que, da perspectiva do ciclo da indústria, o mercado de Bull Bull começou em 2016 não foi apenas uma recuperação em um declínio acentuado nos primeiros quatro anos, mas no início do novo ciclo Dois anos, espera -se que o preço dos preços do carvão seja esperado que o centro de flutuação aumente gradualmente, mas sob o contexto da cooperação vertical promovendo do governo no setor de energia, os preços do carvão restabelecerão.

Apresentar a pressão do reembolso da dívida de "carga" ainda existe

Embora o lucro atual de empresas tenha melhorado, nos antecedentes de altos índices de dívida, o aumento dos custos de financiamento e o aperto das raízes de prata, a rotatividade de capital ainda é esticada.De acordo com o Relatório de Crédito do Tesouro da China, no final de junho de 2017, a dívida total das 50 empresas de amostra de carvão que emitiram da dívida que haviam divulgado as demonstrações financeiras atingiram 2,8 trilhões de yuan, um aumento de 5,94%ano - no ano, e a taxa de crescimento foi um pouco maior que o mesmo período do ano anterior.No final de junho de 2017, o índice de ativos de ativos de empresas de amostra atingiu 74,1%.

O status de dívida das empresas em várias regiões também é diferente.De acordo com o Relatório de Crédito da Dívida da China, no primeiro semestre de 2017, o desempenho do lucro das empresas de amostra no leste da China, Shaanxi, Mongólia interna, Shanxi e noroeste da China melhorou significativamente na primeira metade do ano; O leste da China, Shaanxi, Mongólia interna e noroeste da China era menor que a média da indústria.

Tomando Shanxi como exemplo, as informações financeiras mais recentes das empresas de propriedade do Estado na província de Shanxi mostraram que, no primeiro semestre deste ano, a taxa média de ativo -liabilidade das sete principais empresas de carvão em Shanxi foi de 82,88%, uma diminuição de 0,25 pontos percentuais em relação ao primeiro trimestre, mas o passivo total aumentou quase 10 bilhões de yuan essênciaO lucro total das sete principais empresas de carvão em Shanxi aumentou mais de 1,4 bilhão de yuan no primeiro trimestre, mas o lucro líquido total ainda estava perdendo dinheiro e aumentou mais de 400 milhões de yuan no primeiro trimestre. ingresso para o jogo do corinthians

O líder financeiro de uma grande empresa de carvão em Shanxi disse que as cinco minas de carvão que fecharam a retirada exitada no ano passado envolveram mais de 6 bilhões de yuan em dívidas e apenas 5 bilhões de yuan em ativos. Ainda no livro.Devido ao alto índice de liquidação de ativos, o custo da emissão de dívida corporativa também está aumentando e é quase igual às taxas de juros bancárias.

Wang Xianzheng, presidente da Associação da Indústria de Carvão da China, também afirmou francamente que, após mais de 4 anos de desvantagem e sofrimento econômico, a indústria do carvão começou a estabilizar uma boa tendência de desenvolvimento no segundo semestre de 2016.No entanto, o tempo de dificuldade, o tempo de estabilizar o rebote, os atrasados ​​da empresa, os fundos da seguridade social, os impostos e as taxas, as dívidas da engenharia de mineração e a renovação inadequada de equipamentos são proeminentes; ainda são difíceis e a pressão de estabilidade das empresas e a estabilidade da área de mineração ainda existe. ingresso para o jogo do corinthians

Os analistas mencionados acima da indústria de carvão admitiram que o fluxo de caixa do reembolso da dívida de grandes empresas de carvão é relativamente estável, enquanto algumas empresas e revendedores de carvão pequenos e médios enfrentam certas dificuldades de financiamento.Ele também disse que há um período de financiamento relativamente proeminente na indústria do carvão."Como as empresas de carvão possuem canais de financiamento suave no ciclo de prosperidade do setor e forte capacidade de dívida, basicamente não há gargalos de reforço. Portanto, as empresas tendem a fazer financiamento a curto prazo, o que leva a uma estrutura irracional de algumas empresas e empréstimos curtos proeminentes". Ele disse.

Os especialistas do setor disseram que a liquidez de curto prazo das empresas de carvão melhorou significativamente, mas a taxa de alavancagem das empresas corporativas ainda é muito alta e o carregamento levou à séria dependência da capacidade da dívida corporativa.

O processo de resolver 100 bilhões de dívidas de nível -swaps de patrimônio ainda é lento

Como uma das maneiras que podem melhorar diretamente os indicadores financeiros das empresas de carvão, a dívida orientada para o mercado -Plano de transferência de patrimônio de muitas empresas de carvão foi desembarcada sucessivamente.

De acordo com as estatísticas do crédito de títulos da China, desde o lançamento da dívida orientada para o mercado -a troca de patrimônio líquido no ano passado, um total de 14 empresas da indústria de carvão assinaram uma intenção de dívida com os bancos , Shaanxi e Hebei.Entre eles, quase 70 bilhões de fundos estão em vigor.

Atualmente, existe uma certa lacuna entre a implementação de fundos de dívida -em comparação com as expectativas do mercado.Wang Zhigang, vice -diretor do Bureau Regulatório Bancário de Shanxi, disse em uma conferência de imprensa de rotina do setor bancário que essa rodada de dívida orientada para o mercado -a troca de patrimônio insistiu no Estado de Direito e Martelização, que também determina que o escopo e a escala de dívida -aquidade não é clara.Envolve múltiplas coordenação e negociações, e o processo de comunicação é relativamente longo.

"Por exemplo, os bancos também precisam considerar o mecanismo de renda e saída. Agora, a maioria deles adota o método de dívida -aquidade ou o nome real -nomeado dívida real. Da perspectiva de uma empresa, empresas estatais implementam dívidas -para -Swaps de patrimônio, envolvendo questões de confirmação e avaliação de ações.

Nesse sentido, Lu Qin, presidente da filial de Shanxi do Banco Industrial e Comercial da China, também disse que a dívida -aquity é investida principalmente por meio de fundos de gestão de patrimônio bancário. formaram uma certa contradição.Quando a empresa estiver assistindo e vendo, o banco também espera esperar até a janela de tempo do preço de financiamento será promovida para promover esse negócio.Além disso, de acordo com os requisitos das políticas relevantes, os swaps de dívida bancária -de -patrimônio devem primeiro transferir as reivindicações da empresa para a instituição de implementação, e as instituições de implementação transferirão os direitos dos credores para o patrimônio líquido.No processo de operação real, geralmente uma empresa tem as reivindicações de vários bancos.

Embora o processo de desembarque seja lento, a melhoria da dívida -a mudança de equidade para o passivo corporativo é mais óbvia.De acordo com o cálculo do crédito da dívida da China, as empresas de carvão que assinaram dívidas a swaps de ações podem ser reduzidas em 3 ou 18 pontos percentuais dos índices de ativo após a implementação da dívida -aquidade. Espera -se que caia de 7 a 8 a 8 a 8 um ponto percentual.

Os especialistas do setor disseram que, a curto prazo, a dívida -aquity tem uma forte capacidade de regular a regulamentação de liquidez de curto prazo das empresas de carvão.No entanto, a longo prazo, as empresas de carvão de carvão -aquidade -para patrimônio líquido também enfrentarão uma certa quantidade de pressão de reembolso de fundos após 5 a 7 anos.De acordo com a estrutura de negociação atual de swaps de dívida, o patrimônio líquido convertido não pode ser permanentemente equivalente ao patrimônio líquido da empresa. ingresso para o jogo do corinthians